这题我理解的事加入投资及债券导致被动投资的组合active risk上升，所以Note 5我不觉得对。但是为什么解析是从相关性角度解释呢？而且文章哪里有说明当市场状况很差？

第5题，没懂题目在问什么，也没懂AB选项在说什么

为什么public equity没有fixed income稳定呢？

human life value方法，为啥时年限只算到退休，退休以后这个人虽然没有工资了，不是还在消费呢 吗？

解答里说的most hedger are net long volatility since they want to buy protection这句话怎么理解？

老师您好，active share为啥是由于个股偏离所导致的这部分风险呢？active share是由于权重偏离呀

老师，能不能解释一下第二题里面的roll yield的公式：(F-S)/S，应该怎么理解？ 二级衍生品中 期货合约的roll yield是：[ (near term contract - further term contract) / near term contract ] x conversion % 如果按照二级的理解，本题 USD/ EUR， exposure是EUR，为了避免EUR贬值，所以用short forward 来对冲。根据表1，在t=0, 时 6月forward合约价格低于3月合约，所以是贴水。也就是说未来可以用更便宜的合约置换快到期的合约，这样的话roll yield反而是positive。和答案相反。这块不是很明白

请问一下，关于prepayment penalties on debt investments的对于rou影响（提高）

老师，bear flat那个我明白，利率上升降久期 所以，支固收浮。后边斜向上那个为啥收固支浮 ？

第三题，taylor rule等式左边和右边的fed fund rate有什么区别呀，题目中给的分别对应哪个呀