Minimizing dispersion会降低structure risk，为什么发生非平行移动时反而要增加convexity?

1.conflicts of interest中，referral fee 中强调了本职工作中，如果不是本职工作中发生的呢？

老师，请问一个国家经济好，这个国家的本币是升值还是贬值？我记得在不同的两个学科里，有不同的答案。。。

你好我想问下百题上册ss16的第一个case的第四题，paper portfolio的基准价格为什么不是49.5而是50？表格中显示他想买的价格就是49.5

请问reading23的课后题14，算total return时该用current modified duration4.92还是expected effective duration4.12呢？课后题答案是用4.12，但***老师讲课时用4.92

老师，***说return based的加一起等于1。到底是b1 b3 加一起等于1，还是b1234加一起等于1。原因呢？谢谢

韩老师 讲的例题中，用国债期货和swap去调节达到调节久期的目标。同样的情况下，需要更多份的国债期货，原因是国债期货交割是cheapest deliever 。为什么cheapest deliever的交割国债它的duration 要小于单份swap对应的duration

请问下，R24讲义72页，以及原版书中提到，确定portfolio size时，如果违约风险是主要考虑因素，那么适合用market value,如果违约可能低，那么spread duration 是个更好的衡量标准，这个投资级股债券更适用spread duration,高收益债券更适用spread duration 。 这两个地方为什么适用我有点不明白，可以解释下吗。

老师，第二题，用我蓝颜色笔算出来的数是5.35%，这个差的也太大了吧？怎么理解此题？

我想问下spread curve和yield curve之间的关系，如果可以麻烦图示一下。 上课老师讲的spread curve应该在yield curve上方，如图一所示。 我的问题是，图二中，一个债券的yield curve应该是有一个无风险利率，加上spread，那这也两个应该都有各自的一个curve，加在一起形成这个债券的yield curve。所以spread curve应该在他的yield curve下方吧？但具体这个原理我有点搞不清楚，他俩之间是个什么关系呢？