为什么做空被限制，会使active return下降？且只影响active return，不影响active risk的double呢

是不是只要说bottom up或者top down都必须一定要是fundamental的？

这里的main building blocks是啥意思？

fixed income 真题的2010年的case6的第C问， Statement 2: “Whenever FT implements a multiple-liability immunization plan, the market value of the assets should be compared with the present value of the remaining liabilities by discounting the liabilities using zero coupon U.S. Treasury yields.” 这句话答案说是错误的，说应该用免疫组合的IRR作为折现率。 但是我记得在哪里老师讲过，负债基于保守的原则，要使用无风险利率折现，和这里怎么区分？

請問 increase willing to take risk 不是能增加risk tolerance 嗎?

真题的固定收益的2013年的Q9的B问，对答案不是很理解，请老师解释下，谢谢。 题目：Sell a 3-year maturity AAA corporate bond and buy a 30-year maturity AAA bond of the same issuer based on the expectation that credit spreads will tighten uniformly by 10 basis points across the credit curve. 问题：Discuss the most significant risk of Trade 1 assuming that the expectation about credit spreads is correct.

老师Smirk的图横轴不是K嘛？我理解就是行权价格越低的Option波动率越高呀。为什么这个第一个解释又说是股票价格S越低波动越高呀？到底是行权价格还是当前市场价格？

晨星是按照给每个股票打分，然后按最高分所在的class来给股票分类的？那core这一类是怎么算的

股价增长不能算growth么

1.这里valuation就是估值的意思？就等于是PE或PB？ 2.那如果是指价值投资，该用什么词来表示？ 3.CFA里面如果说是基于value来投资，则是指价值投资，评判角度更加综合，会考虑估值，股价，公司质量等等，而如果是基于valuation投资，则只根据估值来评判？这样理解对么