袁同学2020-10-29 17:16:56
袁同学真题的固定收益的2013年的Q9的B问，对答案不是很理解，请老师解释下，谢谢。 题目：Sell a 3-year maturity AAA corporate bond and buy a 30-year maturity AAA bond of the same issuer based on the expectation that credit spreads will tighten uniformly by 10 basis points across the credit curve. 问题：Discuss the most significant risk of Trade 1 assuming that the expectation about credit spreads is correct.
回答（1）
Chris Lan2020-10-29 17:51:28
Chris Lan同学你好
卖3年的债券，买30年的债券，都是相同发行人的。这两个交易主要的区别就是久期不同。这样的话，组合的久期会变大，虽然spread会收窄，但是benchmark curve可能增加，也就是说基准利率可能上升，如果基准利率上升超过了spread的下降，那整体来看债券的折现率是在上升的，由于调整之后的久期比原来大，所以可能下跌就会更多。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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