case 7 Q6 什么是"A conservative interest rate assumption for cash"?

老师，我把各材料中涉及外币资产hedge求损益的题整理了一下。大的思路有两类： 一个是2011年真题第8题C问，就是资产算资产的，外币算外币的，最后损益加总。如下图一。 另一个是卡普兰模考第二册卷二下午51题，把资产和外币放在一起算。如下图二。 我思考了这两个的差异，并试图在这两个题中互换两种解题思路。由于2011年真题没有给利率信息，不能试算。但是我试了卡普兰那个题把资产和外汇分开算，数字基本接近。如下图三。您帮看看思路对吗？

百题Case7问题4, 如果把这个-10%和-5%对调一下, 即portfolio的return是-5%, benchmark是-10%, 那这个Fee schedule 1里的active return是不是就应该是5%了?

B题目的第一种策略，这里回答用一个out of money的put算对么（答案是说用一个lower strike price的put）

这里答上午题可以画图来说明么

这道题和原版书的原文陈述不一样，是更新了吗？

百题Case5问题4中对应的第一条的陈述, 这里是Trading cost是否包含trading commission? 是狭义的(像implementation shortfall中的trading cost)还是广义的(相关的费用都算上)?

这里为啥不用把每年的saving扣掉？

老师，output GAP和inflation一样也是滞后的是吧

百题Case2问题3和4, 这里的"pure sector allocation", "within sector allocation"这些说法, 在今年学的内容中, 我们就叫macro/micro allocation effect和selection effect. 所以题目中这种名字还用都了解吗? 如果有必要, 老师能不能帮我把我没说到的补全? 谢谢