这个题不太明白为什么tax loss harvesting只针对其中一个proftolio来算呢。我的算法是把两个protfolio加总计算的 if hold value of next year: (1,100,000+110,000)*1.8181=2,199,901 cost base: 1,000,000+170,000=1,170,000 tax=(2,199,901-1,170,000)*20%=205,980.2 after tax: 2,199,901- 205,980.2=1,993,920.8 if see: (1,100,000+110,000)-(100,000-60,000)*20%=1,202,000 1,202,000*(1+81.81%*80%)=1,989,685 这样算出来tax loss harvesting反而还比hold更低了是为什么呢？ 而且答案中option A的tax=6000是怎么算出来的呢？

这个题不是特别明白在做什么，老师能解释一下么

老师，麻烦问下，第二大题，D问，这里的community property得到的这部分钱是不用收税的吗？

请问一下这里买入5年卖出30年为什么是和买入10年卖出2年结合？原因是什么？

这里不是特别明白这个题的答题思路是什么，答案对convexity的优点这里好像只是解释了一下convexity是怎么算的，并没有说优点是什么。而disperion的缺点说法也不是特别明白，是说如果一个portfolio都是zero coupon bond，那直接把每个disperion加权，因为每个都是0，所以加权等于零。我觉得这个问题不是dispersion的缺点而是用这个方法计算disperson就是错的，应该按portfolio整体去看dispersion，就是第一笔现金流和最后一笔现金流分别在什么时候，这种错误的计算方法也是缺点吗？

请问老师什么是structured financial instruments? credit portfolio里加入structured financial instruments有什么好处呢？

老师我想问下这个题为什么不选sell convexity呢或者buy convexity呢？或者说什么情况下应该sell convexity或者buy convexity呢？如果让我在barbell和bullet里选，我知道选bullet。我的想法是在这种情况下barbell是不好的，那就说明convexity是不好的，那不是应该选sell convexity么？

老师我想问下对这个题来说，我怎么判断是不是需要考虑外汇的因素呢？比如说我都按美金来计算最开始的portfolio是45%*60*1.11=29.97MM USD，然后现在是29.97/1.15=26.06MM EUR，我现在的目标变成把45%*64=28.8MM EUR调成26.06MM EUR

这个题不是很明白答案的解释。我觉得covered call不对是因为covered call没有retain upside optential, short straddle不对是因为题目是预期volatility增加的。但答案的描述是说covered call provide limited downside protection，对short straddle的描述我也不是特别理解

请问老师这种题应该如何去回答呀？感觉看这个题目的时候一点思路也没有，看了答案也不知道到底point是什么？