老师，我写short 10year cds这样也可以吧。 这个头寸正负不太会判断，能讲一下吗？long cds，是卖保护，是收到钱，所以头寸是正？

cash flow match的pv

Q2说了长期看涨但是担心短期下行风险，那么我买了put保护短期下行，同时short同样期限的call抵减期权成本，为什么不选第三个策略呢？

第一题管理费计算为什么直接就是2%呢？假设今年年初组合规模是1，今年收益是20%，那么年末组合规模就是1.2，按道理这2%的管理费不应该,1.2的基础上计算吗？为什么解析是在1的基础上计算呢？

第二题我只回答了A并且说明原因，但是没有说B。考试时候需要解释B吗？

老师，这道题三个选项能帮忙解释下吗，为什么选B呢，启发式方法和shortfall risk 都是liability-relative approach中的一种呀，答案解释的不对吧

老师这个监管者职责，只要他提出了建立完善体系被公司允许和采纳就可以任职的吧，一定要落定？密卷这个题公司agree他的建议，也allow他去完善，就可以了吧。

TIPS 和国债名义利率哪个大？INFLATION的因子提取是怎么操作呢？买TREASURY，卖TIPS吗？请解释下具体细节

老师，我拿rf和max sr组合算了一下，不用卖出。4权重0.01。

第一题中long position in otm put，请问这里otm put是什么意思，如果换成long position in atm put，又是什么意思呢