老师能再讲一下这一节的整体思路吗？有一些盲点。CIRP（covered）用到了F和S，uncover interest rate parity用到了S0和St。问题1：carry trade 既包含CIRP，也包含uncover interest rate parity对吗？ 问题2：知识图谱提到CIRP长期成立，carry trade不可操作； CIRP在短期不成立，形成套利空间，可以操作.那么，CIRP和uncover interest rate parity都是这样吗，尤其是CIRP，用远期价格一开始就锁死了，怎么就不成立了呢？ 问题3：CIRP里都用到远期了，它不可能只是关于spot市场的，它有远期的参与，只有uncover interest rate parity才只关于spot市场，对吗？问题4： 记得在课后选择题（INR/USD相关）里，提到 carry trade借利率货币投高利率货币，是without using a currency hedge. 但是CIRP公式里已经有F了，为什么还说没有发生对冲（forward)呢？

1份股票变动等于0.25期权变动，现在期权变动了1000，不是应该用4000股票吗？

老师，讲课时举图片这个例子，FX swap就是【6个月这个时间点上，-10m GBP，+12m USD，然后期末再+10m GBP，-12m USD】。【】里这一完整过程就是FX swap对吗？ 如果是这样，单纯对这个FX swap而言，他哪有10m GBP能支出去？

老师，按照讲课时在白板举的例子，本金100，波动率17%，对应到Vega notional和Variance notional，Vega notional=100，Variance notional=10000，对吗？ 但是按照Vega notional =Variance notional*2k，肯定又不成立了，因为2k不等于1%。就专门对应图片上（老师讲课时在白板举的例子）Vega notional和Variance notional分别是什么？

老师为什么这里dealer不向美国公司收取LIBOR+XX基点的利息，而是向意大利公司收取0.1%的利息呢？是考虑到（1）固定利率比浮动利率更好收取中间差价，或者说（2）美元作为强势货币收取差价费用更合理，还是（3）只是例子随便举的，现实中dealer可以任意在双方收取差价；以上三种属于哪种情况呢？

老师，久期衡量的是利率风险，beta衡量的是系统性风险，那为什么说两者类似呢？是不是可以认为在债券FIXD income 市场里面普遍用久期衡量，而equity证券市场里普遍用beta衡量风险呢？

对于risk management 四个步骤 我想通过课上的例子做个确认知识点掌握 active risk 10% 属于 determine risk measure吧？ 风险由几部分构成是不是 就是 70%的factor exposure和30%的holding？ risk budgeting 是不是每个factor规定的比例？（比如factor 1 =30%）还是说等于10%*70%*30%？ 最后allocate individual ，举例factor 1=10%*70%*30%？ 主要还是想搞清楚budgeting这个步骤

（追问）老师，这个例题已知条件“he initiates the loan at 2.70% and unwinds the hedge at 97.30”，“unwinds the hedge”是什么意思？如果是平掉对冲的意思，那么这句话说这个时候再想对冲掉（平掉对冲）贷款利率2.7%就要用卖97.3的期货，因为这个时候LIBOR=2.7%，这么理解对吗？

老师，最后一道例题，提到有效性的判断，最后求出组合的beta=0.8，这个是对冲后的组合真实的beta，和他的目标beta（题目已知）相等，所以可以认为有效性好（对冲有效）吗？

这里impact investing比如只投资关于SDG5 gender equality的投资项目，和thematic investing中投资于gender diversity有什么区别吗