图二：老师在固收原版书例题直播讲解说利率下降时，债券价格上升应该underhedge n图三：***老师在基础班讲解说利率下降时，基于均值回归未来利率会上升，价格未来会下降，所以要少对冲nn这两个完全相反的解答，到底该怎么理解呢？好困惑。nn此外，图一还分了资产和负债的BPV大于小于的情况不同时的判断，但这个看不懂，可以再具体解释下吗？

老师，请问duration matching的条件是要PVa>=PVl和Da=Dl（这是老师视频课上讲的），还是要PVa=PVl和Da=Dl（这是冲刺笔记上写的）呢？（我理解以上等同于BPVA>=BPVL或者BPVA=BPVL)如果是前者即可的话，311例题这里为什么C组合的BPV大一些不可以？

reading13 第21 题 是说B 长期价格也上涨 但我卖了他 其实是亏的。而C买短期要涨的债券 卖长期要跌的债券做得对。所以C收益更多？

reading13第9题 这里我有个问题 收益率曲线upward slop ing 还是reverse 和我payer swap 或者receiver swap有关系吗

reading13 第11题 callable bond不是更便宜吗 虽然在利率上升环境中它不受影响。putable bond 虽然受益于价格跌的少 但是他贵。到底怎样选择

这边要把coupon收益加上去，是因为题目说他持有了一年的原因吗？因为之前算股价到36，30，24的时候，没有提他持有一年的事情，我理解不知是否正确？

roll yield为负怎么理解？什么条件下为负？例题中长端应该也是上涨，只是长端涨幅较低吧？

这题怎么不选B啊

老师，麻烦讲解下这里的27题

老师，麻烦讲解下这道题？