Reading 14，原版书115，Equation 14 (CDS Price ≈ 1 + ((Fixed Coupon − CDS Spread) × EffSpreadDurCDS)) by the CDS notional.为什么要加1？老师，这里利差如果变大，也就是CDS spread变大，不是说风险更大么，如果作为protection buyer不是应该花更多的钱去买保护么，从公式中看，怎么会是利差越大，CDS price越低呢。

R14课后题第32题，assuming no default loss occur，为何还是要减expected loss？有同学反正答案有误，请问老师这题是否有勘误？

Reading 14, example 26中，经过半年时间后，在计算持有“15 years bond”的roll-down return是来源benchmark bond还是credit spread change，并且分别是多少时，为什么不能首先计算14.5年时benchmark bond的price，然后通过（P1-P0）/P0算出benchmark 的roll-down return，在乘以50million，得出具体收益；再用“15 years bond”的roll-down return减掉benchmark的roll-down return，得到由于credit spread change部分的收益。

请问mock2上午题A题，为什么选择10年期CDS 会收益更高？

协会的模考题第7题，该题怎么解答？协会的答案是否存在错误

请问这个怎么理解？“For example, if futures prices are in backwardation (contango), then overall returns to an investor with a long position in the futures would be enhanced (diminished) owing to positive (negative) roll return” Excerpt From 2022 CFA Program Level III Volume 2 Derivatives, Currency Management, and Fixed Income CFA Institute This material may be protected by copyright.

Page 19 Case Rachel Wang 请问问是否是return-based style 时 为什么不从使用historical data, requires fewer data的角度答？谢谢

您好，请问Ethics是只在下午的选择题出现吗？

老师讲解的neutralized factor exposure指组合跟benchmark配置一样，factor risk=0。既然配置一样，为什么还会产生选股不同，存在active share呢？不是太理解。

Mock II的38题，用100000 CAD/USD* 0.0125USD得出来得单位不是应该是CAD吗？和选项得单位不符？