当收益率曲线非平行移动时只能用KDR去拆，那就是说如果是平行移动的话可以用正常duration去拆，对吗？但是平行移动的时候如果这么拆就会得到portfolio的duration就是单个duration的简单求和呀，这显然不对，怎么解释?

非平行移动时，只能用KRD 去拆，那第79页PPT的拆分是平行移动吗？另外，Dl，Ds和Dc是普通的duration还是KRD？

关于第二个式子，不是说非平行移动的时候不能直接加权平均吗？这个式子就是加权平均吧

b bond中不是reverseal了么为啥还是真实的futureeSR大于forward rate？如果是这样 那真实r大 p小 给估值高了不应该overvalue么为啥是undervalue？谢谢

老师麻烦解释一下，div和fcf适用情况的最后一点，谢谢

Reading34课后题，33题，conversion price不是不变的吗，都是issue price/conversion ratio吗，为什么选a呢

reading34 28题答案里的两个二叉树是不是利率错了，和题目中给的两个不一样额

老师好，请问一下公司今年收入增加了，对所有股东都应该是利好的，但股票回购只是从部分投资者手中回购股票，相当于只给部分投资者发放了股利，那对其他投资者来说公平么？谢谢～

老师，请问hybrid appraoch 怎么判断？

ROE与P/E的计算公式分别是什么，两个E的含义分别是什么，他们之间如何相互计算