老师您好！请问通胀和技术是如何影响P/B的BV和MV的，谢谢

老师您好！没能理解，未来增长率g的改变，为什么是一种风险？

老师，请问第23题如何理解？

确定一下我的理解，Z spread和OAS可以是金额形式也可以指利率形式，图中所指OAS在建债券估值二叉树时，可以直接将OAS加在node上时，OAS是指金额形式，又比如在计看涨期权成本时，用Z spread减去OAS，此时Z spread和OAS均为金额形式。当用Z spread和OAS对债券现金流进行折现估值时，两者均为利率百分比形式，包含在了折现率内，处于分母上。当然Z spread对应的分子上的现金流中没有期权价值，而OAS对应的分子上的现金流中包含了期权价值。谢谢。

老师您好，interest cost在分析师观点不是应该不属于sga吗？那么对于profit的调整为啥不是费用减少263，收益将299替换为actual return204呢？

关于Z spread和OAS，两者都可以对含权债券进行估值，但是是否可以理解为Z spread 加在了benchmark rate 上面，把期权价值反映了折现率里，而OAS剔除了期权影响，所以通过OAS对含权债券进行估值时，期权的影响反映在了分子上的现金流里。所以Rt+Z spread为含权折现率，而Rt+OAS为不含权折现率。可以这样理解么？

用上市公司估PE的价值的时候，是从控股权调整到少数股权吗？我记得前面讲的是少数股权调整到控股权啊？因为难道PE的股权是少数股权吗？

Riding the curve，如果我先购入十年期债券，因为远端利率较高，所以入手价格P0更低一些，两年后抛出，假设价格为P2,为什么一般情况下，P2会比P0要高一些，可以实现资本利得？我入手时折现用十年期较高利率R10折现，但是两年后，我应该用八年期利率R8折现计算P2,虽然R8会小于R10，但是未来现金流也只剩八期了，比计算P0时少了两期coupon了，这样的话P2未必高于P0.请教了

计算含权债劵价值时，既然分子上已经包含option的价值了，为什么分母上的折现率要加上OAS？这样不是重复了么?

OAS直接加在Node上与spread直接加在benchmark上计算时是怎么操作的?可以举例说明么？