老师您好，想问下图中表格右下角那个结论是怎么得出来的。对于个人股东而言，他可能是卖股票给公司的那个人，也可能不是，持股数是不确定的，那怎么能保证他的ownership value一定是增加的？

衍生品基础课第128页的第2个问题为什么不选W？

老师您好，想问下，用现金回购股票具体导致equity里面那个部分减少了？是retained earnings 还是 onwer’s capital ？

第39题，为什么用第二年的利率折现？这样折出来不是零时点的价格么？可是要算的应该是2时点的价格啊

P99例题，在计算NOI1的时候，我们把Non-cash rents 减掉了。 而在P104页例题时，用NAVPS法求REITs A，NOI1并没有减掉Non-cash rents。 请老师给解释一下，感谢。

请问计算FX G/L的时候，使用temporal method, 计算equity的时候，Retained earning末 = Equity - Capital，这里为什么

第八题，题干中的cash flow multiple method是指什么？答案里第四年后的fcf为什么是23乘23？

discretionary accruals与non-discretionary accruals有什么区别？

老师您好，有2个问题。第一个问题，发放cash dividend，股价为什么会下降？是因为equity下降了么？可是股价*股本不是应该等于owner’s capital 么，但发放现金股利owner’ capital应该不变吧。第二个问题，视频里韩老师讲的“股东总财富”指的是equity 还是 owner’s capital呢？

老师您好，付stock dividend相当于增发股票嘛，那为什么增发股票会导致股价下降呢？我可以理解增发股票对应的那部分市值是从retained earning里拿出来了，所以导致了captial的上升。那现在capital 上升，总股本上升，应该得不出来股价也上升吧？