组合，reading49，单老师讲义第88页，第一行Inter-temporal rate of substitution，是不是跨期替代利率的意思？这个概念一级和二级课程里都没有讲到，但是原版书考了。在reading49的第4题，希望老师一并解释一下，感谢！

39-240页的BIRRmodel是不是只有5个因子，还是5+4个因子（把前面的市场风险，流动性等PSM里的因子也加上）？

老师您好，这是固定收益第6课的视频，单老师在讲一个10年期的零息债券，S5对P10的影响是同向变动。但零息债券不是c=0吗，那第五年c除以（1+s5）的5次方也是0，那怎么判断大小呢

老师，从A到AAA，credit spread的变化，为什么是0.6%-1.1% 而不是1.1%-0.6%

老师，Reading35原版书课后题的11题，为什么不选C，因为Asset B 正好是Asset A的2倍，但payoff却不是，不是正好是value additivity 所说的吗？

组合，reading28，原版书课后题，第2题，问如何建立头寸减少风险。头寸看懂，图形明白，long equity index，对冲用short call或者long put。但是这里的delta不理解，为什么买股指delta是1呢？衍生品中delta是股票价格变动一单位，对option价格的影响，这里的delta指什么，又怎样从1降到0.9呢？

老师好，R8 第三个case 里面这段话的第三句：多重贡献性出现的话，会使standard error of all the agreesion coefficent 变大。这句话是对的对吧？还有就是多重贡献性对于SEE的影响，是变小还是变大？

老师，固收里swap rate的定义和衍生品的一样吗？可以直接用衍生的那个公式吗？衍生的公式简单。两年期的swap rate =（1-B2）/（B1+B2 ）。我用这个公式算过了，和答案给的结果一样

请问企业理财R20的第12题课后答案是否公式有误？ 13题在12的基础上算的，但是为什么MV仅有第一与第二年的折现，期初投资额为什么没加上？

working capital investment 中的current liability 不要debt 这个debt包不包含long-term debt啊 我看原版书后面包含了的 但是协会题库答案里面没有包含