为什么第二个date到第三个date是12.5%和37.5%？

如果股票不发股利，那么美式的 call option 相对于 欧式的 call option 更有价值吗？

在美式期权中，div 也要包含在 option value 中？这个对 call option 和 put option 都适用吗？

为什么这里的exposure必须用二叉树的结果，而不是折现的结果？比如exposure 3 就是 1060/(1+3%) + 60 = 1089

无套利法则具体的意思是？有点不太明白

NOI计算已经减掉了vacancy and collection loss，这个collection loss不就是合同应收未收的租金吗，为什么计算cash noi的时候还再减non cash rent

分拆税制下，有效税率48%只考虑了股利的部分吗，前面还有35%的企业所得税好像没有考虑到里面？

第五题，ETF不是逐日清算吗为什么会有counterparty risk?

第四题，B为啥不对，surplus-at-risk 不就是VaR的应用吗.

第三题，麻烦讲述一下ABC三个选项的区别