老师，这个case的这一问算annual return的思路是什么啊？完全不会做。为什么买一个4年期零息债券2年后卖掉是这样算？ annual return怎么理解，公式里这个r每年应该不一样吧

老师说如果是两阶段模型，那么第二阶段的现金流无论是折现到n时刻还是折现到0时刻，都是用第二阶段的r，问题是在DCF里面，第二阶段现金流先折现到n时刻，从n时刻折现到0时刻的现金流用的是re，而非第二阶段的折现率，只有term and reversion method才是用第二阶段的cap rate 吧？

这个地方为什么要乘以1/1.41呢？不是一英镑是那么多钱，直接乘以1.35换成美元不就可以了吗？

这个carried interest 为什么是两次NAV before distribution相减，我怎么觉得应该是 本年NAV before distribution减去上一年 NAV after ，因为这才是本年度净赚的钱，

不明白为什么要选B，B指的是pension。为什么不选A

C如果用95%表述的话应该怎么表述

这里面的DCF算法的第一阶段折现率用的是r，而非r-g（cap rate），如果第一阶段题目给的是going-in cap rate的话，是不是还要反推出r？

能在详细讲一下这个解析的意思吗

组合变量和特征向量是一个意思吗？p157页

这里怎么看出固定资产是以墨西哥货币计价的？题里不是说大部分收入来源于美国吗？