请问老师两个问题： 1）这里为什么用BVPS，而不是用股价。什么时候应该用BV，什么时候应该用MV？ 2）题目中给出了一个经济周期的所有EPS，和ROE。那么在做题目的时候选择数据的原则是什么呢？有ROE用ROE，没有ROE就用EPS吗？

这里 PBO减asset就是net ability ，asset减pbo就是funded status？是这样吗？

请问这个表格里的48是什么意思？

条件异方差，SEE一般低估吗？所以Sb cab也低估？

R平方residual会考计算吗？

这里可以理解T时刻，到期了，st=fp， 所以T时刻的valuation也是0吗？

老师，为什么franchising是一种opportunistic improvment？

完为什么Y＞Y*是过冷不是过热？

多重共线性时，SEE按理不是变小吗，因为有更多的解释，所以Sb Cap变小， T统计变大，Type 1更多，不太理解了

为什么买方是空头？他不是未来拿着债券是买国债吗？为什么不是多头