Q2 为什么说不影响 operating cash flow？如果折现率提高 pension compensation的总体影响是什么？能不能总结一下养老金这一块从现金流量表角度 涉及到哪几类现金流，感谢

我个人觉得这里有问题，应该是：10%-5%/4*90/360，烦请核对

请问apt模型公式的因子是不同的吗？如果是不同的话，为什么不同的人能做出不同的apt模型呢？他如果作为理想化的定价模型，难道不是所有人做出来的apt的参数都应该一样吗？I

这里是怎么推断出资产d等价于资产 组合a与b的？没有理解逻辑

Conditional heteroskedasticity 和 unconditional heteroskedasticity 的区别？

请问这题的答案是什么意思？我的理解，有了分红就递减收益，远期价格就少了。

经典题的sonal篇最后一题，1.1%减去.0.7%，这个1.1%，是图中的discount rate吧。三个月的mrr也是1.1%还有六个月的mrr，这都是干扰用不上的吗？

为什么te也是一种费用？我理解应该是一种指标吧

Under GAAP, expected return is a reduction of the cost，但是在PBO计算公式里没有看到expected return这一项，请问1）expect额度return是已经减在了 interest cost里面吗？ 2）同理，under IFRS，PBO 公示里的interest cost是Net的概念？已经减去了interest income 吗？

老师，这里random walk是什么意思？