Case 3第四小题为什么说PVGO 包括了real option 的价值？

PVGO的公式当中，E指的是当期的收益还是还是下一期的收益？

老师您好，图中关于MM的两个公式，r0是在100%为equity的情况下的资金成本，那为什么又会出现r0-rd这种表达形式呢？不是没有债务嘛？那为什么又减去rd呢？

你好，第四个case，第二题答案没错吧， 老师讲的方法不太理解

你好，第四个case，第二题答案没错吧，老师讲解的不太理解

Case9第一题：既然Net cash flow provided by operating activities已经包含了tax，为什么要把tax再加回去啊？

老师好，请问固收最后一个case第一题BC两个选项涉及到的两个principle是指什么，能否解释下

老师好，固收课后题最后一个case第三题，问的是在t=1时upper node的value，这个value怎么分辨他问得是这一时点的PV还是要加coupon的总value呢？

我看追问的问题貌似没回答了，只能发个新的了———— reading43 题22 课后题 感觉答案有点问题 Terminal Value折现到0时点，不是应该用二阶段的折现率(记得上课还特意强调过，房地产这里的折现要用现金流对应的折现率) 看答案中 一阶段（5年）的现金流和Terminal Value 两者折现到0时点，都是用的ciscount rate 9.25% 回答：同学你好，嗯嗯，如果考试中分别给出了这两个阶段的折现率的话，我们就应该用二阶段的来算 追问：不对啊，第二阶段的折现率是可以求出来的啊，teminal cap rate题中给出来了11%，然后assumption2中说no further growth，那么也就是说第二阶段的折现率就是11%

请教，MTM之前为什么会有value?MTM之后为什么value为0？ 这块知识有点遗忘，请解答