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CFA二级
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纪老师上课的时候说到过一句话, 是说衍生品的valuation本质上都是把 [未来] CF折现求和. 我的疑问是: 未来的CFA肯定是要折现求和的到当前时点的; but, 如果当前时点也有一笔CF, 那么这个也应该计入value中, 对嘛? 就像NPV那样, t=0的CF也要算, 不仅仅是从1~T的CF才计入到value. 所以, 纪老师的话, 是不是稍微不太准确? 还是接着这个问题, 如果这句话成立的话, 那我就想不通了FRA的settlement: 站在合约结束时候来看, 未来的CF只有loan结束时候的还本付息呀? 怎么提现使用市场利率和FRA利率相减呢?
已回答精品问答
- CDS的long和short是不是反过来的?就是long CDS代表看涨目标公司credit,所以是卖出一份CDS合约?
- 为啥accrued interest over contract life是0?
- 老師您好,Q1關於future price不太理解
- 这个1.0028的单位是什么 老师说“每一块钱SF的现值” 如果是*1.12 就是期初先 euro 转 sf 然后 期末再 /1.1 就是 sf 转 euro ?
- 第六题,视频老师说,对于汇率都是先除老汇率再乘新汇率,不应该吧,对于这个客户而言,因为“paying €1 million at inception.“得出该客户是未来每期是收欧元利息和欧元本金,支瑞士法郎利息和本金。所以期初是每一欧元换1.12瑞士法郎用的是乘呀,估值时的汇率1.1用除。老师帮忙看看逻辑正确不?
- 请问FRA是在1时刻借到钱(面值),2时刻还钱(面值),然后1时刻settle赚的/亏的interest rate吗,然后这个settle的部分是要discount之后结算的? 然后option是在1时刻直接settle不需要discount?
- 很迷惑到底是long call+ short stock还是long stock+short call构建无风险资产
- 这道题可不可以用算出来的fpa除以0.9算出的价格和125比较,得出的差额是套利的利润?