Regression Misspecification 其中之一: Using lagged dependant variable as independant variable. AR model 也是 misspecified?

上面那个小绿色的部分，为什么不是用两阶段模型那个第一阶段的计算方法来算？股利增长率按3%，算完了再除以2。这样才比较合理吧。 按照老师的说法，保留D0÷（r-g）再做调整，感觉像是沿用永续增长股利的办法，可是毕竟只有一段时间，并没有永续啊？

第二题不懂诶…

spot curve何时向下倾斜？不是时间越长，风险越大么，向下倾斜的实际列子是什么？

老师，财报折算中，就不考虑什么准则了是吧。 只考虑独立子公司用C，亲密子公司用T对吧

YTM就是用计算机器算出来的I/Y咯？YTM是一个计算出来的值，只有当知道了每一期的现金流和起初期末的value才能算出来的值，这样理解对不？还有就是YTM和IRR有什么区别和联系么？感觉他两的计算方式和思路其实是一样的

老师你好，我现在有点混乱在fix income里面题目给的par rate到底是什么意思？跟spot rate的差别在哪里， 看上去也不是coupon rate的意思。出到什么题目的时候会用到par rate？ 谢谢

其他条件不变的情况下 怎么比较百分之一的VAR与百分之零点一的VAR哪个更大？哪个风险管理更严格呢？

在算leverage和unleverage IRR的时候，老师提到一个capital gain，但是最终计算IRR的时候似乎没有涉及capital gain的东西，那这个数值用来做什么用呢？

老师，这个题我算出了27.0217和27.3225后就凌乱了。后面的逻辑应该如何理解？想的是把Mxn/gbp换成gbp/man后再比较.但始终想不通。