“Scenario analysis complements VaR because it can better account for market liquidity. A limitation of scenario analysis, however, is that it has a greater reliance on historical market data than does VaR.”这句话是题干。 Q. Are Lee’s comments regarding scenario analysis most likely correct? No, with regard to market liquidity No, with regard to historical data Yes 答案选第二个，这个可以理解，因为场景分析有历史分析和家乡分析，但是A选项关于市场流动性的表达为啥是正确的请解答。

关于非上市公司数据的获取，讲义上说信息质量低，但又说分析师有unlimited access。这里我不太理解，因为这样听上去比较矛盾。同时我在看2019notes的时候也是大致的意思。能请老师充分解释一下吗？

老师您好，我在学习price multiples model中的P/CF中，看到的adjusted CFO的公式是CFO + net cash interest expense x (1-tax rate). 讲义是这样写的。 但是在做题中发现2019版notes的知识点和题目给的公式都是=CFO + non-recurring components(出处见图) 请问是讲义的公式有误么？

1，为什么要构建一个虚拟的short put？直接short put就可以达到温和看涨的目的啊。还可以得到期权费。 2，protective put 是强烈看涨吧？和上面一样，为什么要构建虚拟的long call？而不是直接long一个call。 3，write的对手方是什么来着？

At the end of 2015, an analyst estimates the value of Copyright, Inc. common stock to be $84 per share using two-stage, dividend discount H-model and forecasts earnings for 2016 to be $4.20 per share. Copyright is most likely: A. Underpriced if its actual leading P/E is 15.0 times B. Underpriced if its actual leading P/E is 23.0 times C. Overpriced if its actual leading P/E is 16.0 times 老师您好，这道题我可以算出来利用valuation model得到的leading P/E=20.0 times.但后续的如何判断mispricing我总是没有很好的记忆方法。请问如何比较actual 和 estimated ratio来得到mispricing的结论呢？

麻烦老师讲解一下 为什么选择B，为什么A选项不正确？谢谢🙏

老师 （1）这道题目c选项怎么理解 （2）flag items是什么意思 烦请解答谢谢🙏

请问老师 fiscal的expansion主要是扩大政府开支，为什么能推出进口增加？

The Index Plus Fund has a one-day 95% value at risk (VaR) of $6.5 million 这句话用5%和95%两种方式的正确完整表达应该怎么表述？ 图片上第二种表述方式错在哪里？

The Index Plus Fund has a one-day 95% value at risk (VaR) of $6.5 million 这句话用5%和95%两种方式的正确完整表达应该怎么表述？