为什么pooling法的历史成本会导致Asset下降

这里已经说了是一个月的无风险利率，为什么还要去年化

第二题老师的推倒我没看懂

这里的recovery为啥随着时间是递增的，我知道是按照比例乘的但是不应该乘以par value吗？因为根据现实经验，recover rate 一开始就定好的，比如抵押物值40%，然任何时候违约，我都能拿到40块的恢复金额呀

另类基础课件，关于固定收益套利中的carry trade说：spread变窄，收益上升，spread扩大，收益变负数，但在role in portfolio中说利差越多，挣的越多。这两句矛盾了？

最后一题怎么判断SPE是受到控制的？在题目里没有说明

第六题等效fra的计算有问题吧？Libor是年化利率，不是fra的单利，算等效不应该用的图中手写的这个公式吗？

老师说gross margin越低反而代表公司业绩压力越大，造假可能性越大；可是为什么它和其他指标比如Sales是相反的，Sales越大代表造假可能性越大，毕竟感觉gross margin本身也可以造假把它弄高的吧？

第6题fra想请教下，为啥是1+l90*90/360，而不是(1+l90)^(90/360)？

我们在数量中我们学过自变量之间是不能highly correlated，感觉Accruals和其他自变量的相关性很强，比如receivable的DSR，还给这么高一个系数，这样的模型不存在问题吗？