第9题为什么Tax saving from depreciation 和after tax interest expense are both increased？

NOI需经两步调整，减去non cash rent, 再对房产估值，不是吗？

同课后另一题印度问题为什么说法不一致？这里边却要考虑就业率

这个题中forwardP/E为什么不用第二题算得justified P/(5.4)E比较，而要用50/6(8.3)。换句话，justified PE在除了在Earnings变化外，还有什么时候会用到?

这个题中forwardP/E为什么不用第二题算得justified P/(5.4)E比较，而要用50/6(8.3)。换句话，justified PE在除了在Earnings变化外，还有什么时候会用到?

这里 的第二句话"observed spread also include liquidity risk and tax consideration"，这样的话actual PoD (based on historical data)不是会比算出来的risk-neutral PoD要高吗？和老师说的相反了。。

老师你好，这道题选哪个？ C的话，为什么要加上50？FCFF不就是公司的价值嘛？

这里我觉得老师说的也有问题，因为刚刚那个式子应该是YTM-Rf=(1 YTM)*[PoD*(1-RR)],这里只是省略了右边公式的(1 YTM)才变成约等于，然后老师说，因为等式左边的Spread衡量了credit risk, liquidity risk等风险，右边只衡量了credit risk，所以算出来的risk-neutral PoD要比Actual PoD要大，但是如果考虑省略掉的部分，这样的说法不是就有问题了，所以老师可以通过其他角度再解释一遍吗？，

为什么不需要用利率二叉树往前折2期算呢？

为什么课程里面说PE的管理费是按照承诺的出资金额来计算的，但是题目中管理费的计算都是按照实际投资金额来计算管理费的？