计算营运资本，会计上不就是流动资产➖流动负债吗？为什么要流动资产（剔除现金），为什么要流动负债（剔除有息负债）？？

第42章课后练习第11题。发现了自己对仓储理论的理解之漏洞。仓储理论并不一定支持期货价格曲线呈contango趋势，只是需要将仓储成本和持有期收益进行对比。但另一方面，本题backwardation的结论亦有赖于供求关系（消费者比生产者更关心价格变动→供不应求），所以我认为，它同时还结合了对冲压力理论（期货价格曲线由供求关系决定），而不是单纯的仓储理论。

不明白 第7题

老师，请问为什么 当期的gross margin小越像是造假呀？

35题，老师那两个statement 从哪出来的，题目中没有描述吧？能解释一下这两个statement 吗？没看懂，也不知道为什么都正确。CAPM模型里面，市场利率不就是大于国债利率的吗？

老师，32题里面为什么不是从0.84开始调整呢？这个0.84是什么？

31题，老师E/P是什么？为什么在EPS为负时也可以用呢？

没太明白为什么unbiased就要E(X)=E(Y)?

问：最后一题，我的理解：本题需要分情况讨论：1）股价没跌破执行价32.26，这时可转债和股票亏的一样；2）股票跌破执行价32.26，这时可转债可以不转，亏的相对少。但题目未交待股价跌到什么程度，所以A,B不能确定，请问怎么解释？

问：option free convertible bond 的价格是1060在这里的概念是指什么？（同类的没有convertible option的债券市场价，还是指这个债券的 MKT convertible price？）