课后练习第21题。为何主动回报率稳定性（consistensy）最高的基金，不是主动风险最小的基金（X基金），而是信息比率最高的基金（Z基金）呢？信息比率（IR）衡量的是每单位主动风险所对应的主动收益，但这反映的是基金经理的经营能力，而不是主动回报率的稳定性吧？

课后练习第14题和第15题。本题涉及对IC和TC的具体计算，不过网课上老师说这方面计算不在考察范围内，这两题也不属于考察范围。是这样的吧？

我想问一下在组合的课后题有一个问题是Electronic trading systems have attracted a lot of new buy-side traders,and the increased competition has resulted in narrower bid-ask spread.这句话为什么是错的？

不是说了除了上述事件，又出了个新事件嘛，那为什么只调整了NCC的-5呀？为什么不对FCInv进行调整啊-（-20），不是FCInv=CAPEX-proceed，proceed不是又多了20吗？

我想问一下那个AR模型那章节，t的残差项和t-3的残差项之间有很强相关性（自相关），yt和yt-3之间也有很强的相关性，为什么修正的方法是将yt-3那一项代入原方程中？

课后练习第六题。有关标杆和基金的权重，正确答案中使用的是标准差推出的算法。但我在想，能否使用回报率的加权平均方法，将各选项权重带入验证。 也就是首先使用公式Ra=Rp-Rb，结合题中数据Ra=1.2%，Rb=9%，算出Rp=Ra＋Rb=10.2% 之后将三个选项中的权重带入Rp=(wIndigo*RIndigo)＋(wb*Rb)中验证：选项A，1.014*10.5%-0.014*9%=10.521%；选项B，1.45*10.5%-0.45*9%=11.175%；选项C，1.5*10.5%-0.5%*9%=11.25%。三个选项中，选项A的结果最接近10.2%，所以选择选项A。 但这种算法存在一个问题，那就是10.2%的投资组合回报率介于Rb=9%和RIndigo=10.5%之间，所以无需通过卖空标杆指数来（wb无需为负）实现这一回报率。而三个选项都需要通过卖空标杆指数来实现。也就是说，通过回报率加权平均来验证最佳权重的方法并不可行。这又是为什么呢？

课后练习第1题。alpha的确不是主动回报，不过这里alpha的定义是否需要被记忆？我有点忘了，难道此处alpha的定义已经在一级课本里出现过了吗？

老师好，这里的（3）不应该是在t=T时刻发生的吗？

想问下老师课前复习的问题，DD是指delta y=1%，delta p的值，记得一级有一个概念PVBP，指delta y=1bp，delta p的值，然后还记得书上写到DD=10000PVBP，这样算不应该是DD=100PVBP吗？

（随机想到的一个问题）long,short即多头，空头；long-term ,short-term即长度期；请问在漫漫的金融发展长河中，这两者是否有关联？即：long， short的作为多 空的起源是否和长短期有联系？