老师好， ETF章节课后题的 14、15、16、17 四到小题目不太明白，烦请帮忙解答一下。

请问这题怎么算的？563.552和431.24我不知道怎么出来的

carhart四因子模型，加入的momentum factor，WML，1.winner和loser分别是什么意思？ 2.前面系数b4大于零，是不是就属于winner ？

关于利率二叉树估值，书中有两个结论，我不能理解，请老师解释下。第一个，利率volatility（σ）变化，VND不变。第二个，σ变化，CVA会变。请详细解释下，谢谢！

请详细解释一下整个过程 1750怎么算出来的？

老师你好, 这里讲义和老师说的有出入, 老师说的是因为PE高, 所以风险大, 要求的risk premium和回报就高. 可是为什么讲义说的是premium较低呢?

老师你好, 讲义上的讲解和老师的解释有点出入啊, 老师的解释是经济形势好, 未来收入上升Ut下降, 导致m下降. 讲义中说的是当前收入高, 导致当前消费高. 那么按讲义的逻辑推下去, U0肯定是变小的, m应该是变大的啊?

这里乘NP的时候，np单位是美元，应该要换成日元再相乘吧？？

请问老师17题这个算法可以是左边那种吗？怎么和右边答案给出的算法有点小差异

为什么这里用单利？