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Shirley2020-11-15 14:10:42

第一个的case的第二题,在根据optimal level of active risk = IR * benchmark的deviation/benchmark SR = 7.61%之后,如果接着根据11%的平方+7.6%的平方=1.79%,为新组合的方差平方,开根号推出新组合的方差是 13.38%,然后用新组合的方差去除以原来组合的return standard deviation 19%, 得出L fund在新组合里的权重是70%, 以上算法或思路错在哪里呢?

回答(1)

Johnny2020-11-16 20:36:02

同学你好,这里求出的optimal level of active risk应该是7.56%,这是最优组合的主动风险,这个最优组合包含了Lincoln fund以及benchmark,由于这里是与benchmark相结合所以应该是要用主动风险而不是标准差,因为标准差是衡量绝对风险的。原来Lincoln fund的主动风险是5%,现在fund与benchmark结合后的主动风险是7.56%,也就是说fund的占比要是7.56/5=151%。同学如果你是要用标准差去除的话就需要换个场景,如果是Lincoln fund与一个无风险资产结合,那么此时就能求出最优标准差,再除以fund的标准差就能求出最优权重。所以主动风险对应fund+benchmark,标准差对应fund+无风险资产,这样就不会搞混了。

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