老师您好，这章11、21题能解答一下么。 21题中的b选项为什么不对？

课后题也有一道类似的，要求算value of equity at time zero. 答案是直接把Dividends/repurchase 这一项的数字按re折现。课本上，先用 RI折现到0时刻，然后Ve=NPV+BVe，这两种方法是一样的么？

老师 第二年的capital 120000是如何求得的？做课后题时，有些就不告知initial investment，把0时刻的Asset作为了Capital，是这样吗？像附上的题目照片，Capital0就是200000

您好，我想问下第4题，如果用R squared公式算，为什么跟题干中给的结果不同呢？

课后30题，问如果从直线折旧法改为加速折旧法对operating income和NPV的影响。我可能没看清问题，把operating income当成了operating CF了，但还想确认一下，基于CF=(S-C-D)*(1-T)+D= (S-C)*(1-T)+D*T，加速折旧后，前几年的operating CF应该是增加，operating income应该减少的吧？对于NPV，往往大的现金流越往前靠，NPV就会变大

表格下面的第三句话是什么意思？为什么说行权的时候确认费用从而降低税费不是可行权日前的每年都确认费用吗？

老师 这一题我没懂为什么 terminal cf 要加上运营成本的CF，讲义上的和之前做的题的 terminal stage 不就是 WC+ salvage - (salvage - BV)*t 吗？

老师，什么情况属于超额认购？实际中很多发股发债不是都是超额的吗？

1. 第2题 求NAV = TA — TL 这里的total asset 都包含什么项目啊？ 2. 第4题 在求Terminal value时，r - g = 8% - 4 % 那assumped cap rate ？ 同时，题目中给了NOI 和DIV，这两个什么时候用NOI ，什么时候用DIV？

老师 这题如果要求第二年的 economic profit, 那 capital 是用 160000, 还是该用 160000+ 200000呢