你好，这里主动管理求标准差，公式我知道，但是为什么有这么多组合呢，组合不是一个吗，比如我搭配一些股票主动选择一些股票，放在一起就是组合了，为什么有这么多组合，还有对应的BEMCHAMRK也是一个吧。

146页例题中capital expenditures are expected to grow at 7%这句话没有用吗，如果按照FCFE公式估算的话，用这个条件应该可以算出每一期的FCFE啊这样不是更准确吗？

课后题14，不是说交易规模大 spread越小吗？

课后题14，不是说交易规模大 spread越小吗？

请问4时间点哪来的现金流

在1时间哪来的收入呢，哪来的呀

PV（收）是什么时间点上的，哪来的pv收，

既然在1时刻就已经结算了，怎么还会折现，实在不懂了

买外币应该将本币兑换成外币之后才能买吧

老师，题目中不是有两个AI，为什么用第二个？