Q1，关于h×s－c=risk free bond，根据老师的解答（附图），上述公式得到的结果还有正负的区分？我理解，在c=h×s-k中，就是借钱买股票这一种理解思路，在p=k-s×(1-h)中，才是卖股票并借出。老师所说的“负值就是lend”，没有理解是什么意思

结尾的这两个案例，听上去也挺向是不当陈述，请问做题时，散播谣言的市场操纵和不当陈述应该怎么区分？

此处为什么要加上15个bp，另外这个14/15bp是什么意思。

Q4第四题， residual income for SSX 也可以直接用公司EVA的计算公式么？ RI=EBIT(1-T)-total capital *WACC

请老师帮我看一下 我以第四年为分界点 比解析多往后算了一年 但是结果是错的 请老师帮我看看哪一个地方错了 谢谢老师

老师好，structure model不能依赖于公司的公开财务数据，比如上市公司发的财报，是因为财报可能财务造假是吗？如果没有财务造假的情况存在，那么就可以用上市公司的公开财报数据做POD的预测，对不对？

convertible bond arbitrage为什么还有被逼空的风险呢，买入了可转债同时做空股票，但可转债可以转成股票，后续在市场上买不到股票不是也没有关系吗

第一題，MVA=MV-BV，不明白market value為什麼是MVof equity+MV of debt? 1) 一般情況下，說股市的MV不就是P0*全部的outstanding shares（流通股）麼？ 2）如果是考慮了MV of Debt，那為啥不乾脆用enterprise value（MV of equity +MV of debt -cash&Invest）來和 BV軋差？ 所以這裡的MV到底該怎麼解讀？在不同場合應該如何圈定MV包含幾項？

老师好， 这个题，putable bond的行权时间对它 价格变化有没有影响，能不能认为，因为它必须在1年或者2年后行权，所以现在的r变小，对它没影响？

股利增长率增加，FP价格下降，不是空头赚钱吗