老师，发放股利不是代表企业没有成长性了吗，对于高速成长的企业是不发放股利的，第29题为什么选C呢

老师，cost basis of their shares 是指什么

为什么high flotation costs on new equity issues会导致 low dividen payout ratio呢

想问一下97页最后CF表的调整，老师说到contribution对于分析师来说不能100%计入CFO。举的例子是pension cost 1200万，contribution 1000万，相当于公司借了200万，需要计入CFF。到这里都可以理解，后面不太理解的点是，200万计入CFF后，contribution的1000万不是还是100%计入CFO？ 只有pension cost 1200万是包含两个部分，一个1000一个200。但是原先contribution的1000万没有包含200万哇？如果是PPT写的portion of contribution，难道是把1000万拆分成200万和800万吗？然后再分别计入CFF和CFO？

RI 1. 图中最后一句话，为什么RI 确认value是早的啊？ 2. 图二 ，最后一句话，应计部分太高，如何拖累后面的剩余收益啊？3. 图三，打问号两句话如何理解？ 成熟公司是无需调整么，因为ROE已经涵盖了？

R26 RI 1. 您能借着图一和二 给我讲下 w=0 如何推出PV=0 ？2. 和ROE回归到行业平均后，如何推出PVt=Pt-Bt ？ 3. 图三 example，第二问如何算出的2.8 （0.28/0.1）？ 4. Great uncertainty exists in forecasting terminal values using an alternative present value approach 这句话什么意思？

麻烦解释一下此题，我没明白这题是让求哪个时点上的值？60天前买入远期是站在哪个时点上的60天前？最好能画一个直线图更好看些，谢谢。

老师，成立SPE的母公司，是免费把A/R卖给SPE，然后SPE去贷款，再吧现金给母公司吗？

老师，请问这里的div本身就是用fair value记的原因是因为equity是通过fair value计算的吗？

老师，①这道题考察了哪个知识点？②为什么答案选A，长期债券是每年支付coupon，到期还本金，不是inflation越大对公司越有利吗？③B为什么不对，在资本市场流动性较差时，股权融资较难，所有会用long-maturity debt用的会多，这个理解为什么不对