caramelhan2022-04-15 20:07:04
caramelhan麻烦解释一下此题，我没明白这题是让求哪个时点上的值？60天前买入远期是站在哪个时点上的60天前？最好能画一个直线图更好看些，谢谢。
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Essie2022-04-16 17:09:05
Essie你好，当前站在0时间点，合约是在30天前签订的，未来60天到期，所以站在今天来说，还有30天到期。可以根据文中的“—that is, 30 days after the contracts were intiated”得出。
所以本质就是一个求股票指数远期价值的问题，exhibit 1给出了所有需要的条件，30天前long60天合约的价格为100.3，今天short 30天合约的价格为96.31，所以是（96.31-100.3），再折现（96.31-100.3）e^-3.92%*(30/360)。
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站在0时点上和表中条件考虑这个没问题。我晕的是文字描述说60天前进入CHJ远期合同，那时点就该是左边-60这儿，但表中给的30天前进入60天合同价格，那是在-30这儿，这就跟前头时点对不上了，所以想了半天也没明白。
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根据协会给的解题思路，96.31就是0~30这段，在30时点上是96.31，Price of a 60-day CHJ forward contract 30 days ago这句是不是可以理解为60天的合同以0时点为基准30天前进入即-30~30这段，即在30时点上的值=100.3，所以才有（96.31-100.3）然后再折回到0时点上。但问题就来了：1.这就与文中说的以0点为准60天前进入对不上，那就不是60天前应是30天前了 2.为什么表中Price of a 30-day CHJ forward contract这值的判断是以0时点来算的？我理解不是应该以enter为起点么，因为文中并没有说是long了多长时间的。60天合同按-30时点起算，30天的就按0时点算，这不合理。但如果不这样理解，公式的思路就对不上 3.假如30天合同是以0时点起算，那为什么不能选Price of CHJ stock today？我选这个值，然后算到30天后的值，轧差后再折回0点，或是直接把100.3折到0点与96轧差这不也应是对的么？谢谢。
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你好，
1.你的理解是对的，确实题目中一开始说的sixty days ago，然后后面又说了当前是在合约签署后的30天进行估值，所以前面应该说thirty days ago更为合理。官网题的bug很多，这里表述的确实不清楚，不过不用担心考试的题目会更严谨。
2.“price of a 30-days CHJ forward contract”就是指当前的远期合约价格，如果它想表达这个价值是在什么时间点看到的，会说明具体在哪个时间点看到的，比如它上面一行的“price of a 60-days CHJ forward contracts 30 days ago”它会在后面说明是30天前看到的，如果没说，那么就默认是在当前0时点看到的。
3.price of CHJ stock today是0时点CHJ股票的市场价格，它是现货价格。并不是0时点开始，30天后结束的远期合约的价格。我们对远期合约进行估值的时候，统一要选择远期价格，不能选择现货价格。
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