loss adjustment expense和underwriting expense的区别是什么？

这个2000✖️10.02+1000✖️10.15是从哪看出来的？

在外币报表折算中（Tom老师讲义Reading11第146页），分别用Temporal method和Current rate method时的净利润率、roe/roa，无法判断哪种方法更高（低）。但是，利息保障倍数是可以判断哪种方法更高的。问题：前者无法判断是因为汇兑损益不明确，但是后者的分子EBIT不是也包含汇兑损益吗？（是不是其实汇兑损益是计入到了财务费用interest expense中，所以earnings before interest and tax就不受汇兑损益的影响？）

为什么在算KRD，at par 的时候，coupon rate=4%，YTM不是=4%吗，为什么会变动呢？怎么可以有KRD呢？

R31 1. 图一 discounted margined 这个知识点 在讲什么？我看课后没习题 ，要考的话会是比大小么？ 2. 图二 我不太理解这打问号两段话？它这个第二段话的 observed spread 是指的来源于actual default probablity 么？

R31 1. 图一 value of debt = min（A，K） 和底下那段文字 如何理解？ 2. 图二 例题 3.6% 1.44% -2.88 和下面-0.6342 分别求出来的是什么？为什么-0.6342% 为YTM？3. 图三最下面 二叉树是建立在par bond 上么？一年政府债券我饿是什么反应是negative yield？ 图表中 forward rate 如何看对应的是第几期？

已做完原版书课后题，百题。感觉财报科目较难，还想刷题，是否推荐Kaplan的V1V2题库、Kaplan模拟题呢？感觉Kaplan题库题量太大，是否值得花时间刷呢？

R31 1. 图一 CDS price can quoted as ：下面的两个公式如何理解？ 2. 图一最下面例题，第二问和第三问如何理解？这100bps 怎么来的？ 3. 图二 例题 为什么CDS market 计算要6%-2.5%？ R30 4. 图三 打问号的地方 tighter spreads 怎么理解，能举个例子么？

R32 CDS 1. 第13题 和14题 如何思考？ 2. 图二 standardization 是什么意思？3. 图三 例题pay off 是在求什么？hazard rate 是什么意思，conditional probability 是什么？

这个例子中为什么trader以12元交易了150股，但整个市场这段时间以12元只交易了50股，交易员都交易150股了，市场交易的股数不应该大于150吗？整个市场的交易不包括这个trader吗？我不懂