老师你好有个问题想问一下，关于irr的计算，一笔投资假如是9万，如果第一笔回来的现金流10万发生在第9个月，第二笔现金流8万发生在12个月，那按计算机的时候可以是cf0=-9万，cf1=10万，cf2=8万,然后求出irr吗？我主要想问的就是在现实生活中假如现金流发生的时间不是刚好在一年的时间点，计算方式还是一样还是有所改变？

你好，但是题目中不是已经说了QH’s director of research and Singh’s supervisor, Charlotte Ringfield, CFA,这个Ringfield是他的上司了么？而且director也是senior的职位啊。为什么还是选c?

f统计量计算公式是啥？如何推导

你好，为什么说Swiss的法律比较严格？我没看到题目里哪里写到这个。谢谢。

Accounts payable has increased, while accounts receivable and inventory have substantially decreased.这一题资产类delta减少，负债类delta增加，这是哪里的知识点？

这里提到的企业价值，与我们在企业价值中讲到的D+E-cash的企业价值可以画等号吗？不甚明晰，谢谢。

通过long/short调整基准权重是通过上面这种，一个基准组合B，一个基于同样基准的主动组合A，两个组合来调节吗？还是只有一个基于同样基准的主动组合，在组合内调整个券成分？ 假设我们需要short w(b) 的B，long w(a)的A， w(a) > w(b) 假如第一种情况，就用两个组合来调节？ 假如第二种，我们需要在A组合内通过调整基准券的成分来调节？会出现每个券调整的比例不一致？ 调节是上面两种的一种吗？还是两种方式都是合理的？

有一个问题没太明白，关于构建最优组合。对于最优组合，有最优主动风险，同时可以通过long/short benchmark来调节主动风险，达到最优主动风险，此时的SRp就是最高的。同时，在SRp的程度上，可以通过long/short无风险资产，来让组合在SRp这条线上移动。所以： 1. 在这条最优SRp线上的主动风险都是一样的对吧？都为最优主动风险。所以最优组合也有无穷多。 2. 当sigma(p) = sigma(b) 时，最优组合与基准的风险程度一致。但是sigma(p)^2 = sigma(b)^2 + sigma(a)^2。这时候sigma(a)不就是0了吗？就是说还是在这个SRp的线上，但是主动风险为0变了？ 3. 最优sigma(a)对应一个固定的IR，那么在SRp这条线上，由于都是最优SRp, 也都是最优IR，也都是最优sigma(a)，那么IR = R(a)/sigma(a)，那么R(a)也固定？从图上看，R(a) = R(p) - R(b)，并不是固定的。 好像上面几个问题有冲突？

本case中的第28题，A公司也仅仅是non-cash的几项费用有所影响，且影响年数有限，稍加调整，不就可以使用FCFE了呢？？回购都能当成股利分配，稍加调整就可以使用GGM模型了，咱在FCF估值模型，都僵化成这了？？资本结构或财务杠杆发生变化时，也只需要将那几年的FCFE计算好，调整到位，也完全可以使用FCFE嘛，不知道协会发什么神经。

老师，请是否可以详细介绍一下这三个指标？ 他们之间的关系，大小带来的后果？