CDS作为一个保险合同，有个标准化的fixed- coupon（with a standardized coupon rate of 5%）除了用来定价，还用来干什么了？为啥会有这个标准化的coupon，如果没有可以么？另外算upfront premium时，用（credit spread- fixed coupon）*Duration，这个credit spread是CDS的吧，不是reference bond 的？计算upfront premium时，为啥不用credit spread*Duration？这个标准化的coupon作用是干嘛的？

自回归模型的使用条件是 “历史的数据和未来差不多”，那既然这样的话，它还有什么使用价值呢？前后都差不多，那为什么还需要预测呢？课程听到这，我感觉自回归的应用场景，只限于 “长期围绕均值上下波动“的变量，对不对，比如利率这种东西，大涨大跌的比如说股票价格就不行？

老师，为什么第四年的剩余收益和第三年一样呢？为什么因为从第四年开始就是永续年金，就说明第四年ri和第三年一样

Q2为什么不能用profit=revenue-cogs这个方法来判断？temporal method current 下=A-H，rate method下=A-A，美元升值则H小于A，从而profit是下降的

请问Q2，贬值下，历史汇率计算出的COGS更大，这一点我有点不理解。货币贬值情况下，时间越早货币越值钱，所以按历史汇率计算的COGS应该更小啊？因为在当时货币还是值钱的嘛，所以成本应该更低才对啊？

请问第一问为什么不需要减去accrued interest呢，是只有国债期货定价需要减吗

关于回购的四种方式 原版书有特定说明哪些可以折价哪些可以议价吗 还是具体看市场 有没有总结

为什么equity端的价值是3,738/3,250？

为什么是根据这4个利率(forward rates)折现出100.65的？100.65是当时债券的发行价格已经是定的，他们现在才对未来rates做预期/analysis

One factor to consider is that if interest rate volatility declines, then the OAS and thus relative cheapness of Bond A will increase.从英文阅读理解的角度怎么完整理解？看不懂这个句子。