1. 为什么求Vcallable在0期还要判断是否大于100？而用利率二叉树求bond4 PV时，不用判断是否大于100？ 2. 含权债券不是用利率二叉树估值，CF折现方法也可以吗？

57页，34题，应该选c吧，合并（partial和full）和权益法中，三种方法，equity都不一样

老师，在组合constraint的前提下，IR unaffected by the aggressiveness of active weight这一点，是错误说法是吗？

老师，所以说，这里的u，和d都是“概率”的意思吗？还是其他？

老师，我对这里的“投资收益”的理解是它是一个“贷款利率”，这个理解对吗？

还是说put option一定是把利率借出去的一方？不可能是借钱的一方？

老师，这里的put option带来收益怎么理解？市场利率下跌了，用市场利率借钱不是更划算吗？为何行权得到补偿？而且为什么会给补偿呢？

老师好，这道题说从第4年开始ROE不变，那我理解应该算TV3,下面又说从第三年开始剩余收益保持不变意思是最后一期是TV2，那不等于从第三年开始就应该ROE不变了呢

官网Bluestone Case Scenario Item Set的Q3 Which one of Simmons’ factors is most likely accurate with regard to investors influencing the future shape of the yield curve?A.Inflation premiums B.Bond risk premiums.C.Policy rate expectations

老师，请问下，我有两个问题，1. 所谓的超额回报，是指Fund1的相对于benchmark的超额回报对吗？比如我benchmark里有60%股票，40%债券，那我fund1是70%和30%，但是股票的种类和债券的种类都是相同的，比如都是股票都是茅台+特斯拉+比亚迪然后债券都是某公司债。只是各个部分权重会不一样（大类权重（AS）+个股权重（SS）），从而相加得到的activereturn。2. 但是后来又说，一个组合里，可以加上benchmark的权重，就是说我这个组合相当于是70%fundA+30%benchmark.这样的话，其实是不影响新组合的IR的，IR还是等于fund1的IR，但是会影响新组合的SR以及σA对吗？