老师第一题不太理解，会计变动应该是资产(投资)和权益(OCI)同时减少，而净利润在利润表上不变，OCI也是权益的一部分因此B0应该减少，RI = NI - B0*re，整体RI增加，难道不应该是这么解释的吗？

老师，第三题中required OAS为什么不能用题目中给的50bps?

老师：这道题的选项和原版书课后题的选项不一致，算了一下，PPT上的答案是正确的，是不是原版书课后题写错了？然后最后两题老师是不是讲错了？firm value 没有算上非经营性土地的价值50million，但是课后题讲解有写要加上50 million。

老师，想请问通过图里的par和spot rate信息，可以算出YTM来吗？应该怎么计算，谢谢

如果是in the money时，股票价格上涨一块钱，可转债价格为什么不也是上涨一块钱呢（因为in the money时可转债转成股票，不就等同于股票吗）

公司金融百题的case1的第一题，C选项 Jensen's free cash flow假设是个什么东东？原版书搜索也没找到。这道题完全是用排除法选出来的这个答案。请老师讲讲，谢谢

第五题，没太明白为什么△P/P的YTM的变动是同向的。其实老师讲的我也明白，YTM是我持有债券的收益，来自于Coupon和价格变动，现在算出来价格下一期-7.7个bps，那我的YTM也减少7.7个BPs。但我主要是联想了一下之前咱们讲的YTM的定义，在当前P0的情况下，折现现金流统一的discount rate，（YTM定义的公式在这里我就不写了）。那现在告诉我P0要减少7.7个bps，那难道通过公式，P0变小，折现率YTM不应该变大吗？这点想不太明白啊，为什么逻辑上是冲突的？？？而且通过Transition Matrix算出来Credit Spread也是变大的，变大2.813个bps，所以△P/P= -Duration * △y=（-2.75）*（+2.813个bp） = -7.7个bp。就明明咱们算出来折现率要变大，但YTM却在减小。

我记得有老师说过二叉树可以对美式期权估值啊，就是把不同时间节点增加一个考虑是否需要提前行权这样，为什么说BS model只能用于欧式期权呢？

可以这么理解吗，当协方差不平稳时，要使用一阶差分，而一阶差分的原理就是使差分后的（Xt-Xt-1）=残差，也就是让b0与b1均为0。当b1=b0=0时，一阶差分有效，协方差不平稳被解决。那么可以反过来，说如果一阶差分过程中，b1不等于0，那么一阶差分就无效，也就说明原始方程不存在协方差不平稳的问题，这么理解对吗。因为本题第三题就是说，因为第二题中，B1确实为0，所有一阶差分有效，证明原方程存在协方差不平稳，所以存在单位根

POD 不就是Hazard rate 吗？