组合case7第三问，算出来CAPM低于expected return，而APT高于，为什么还要选CAPM来投资，而不是APT

这里计算eps的时候减去借款成本后为什么不加上股票回购的收益呢？是因为总收益已经包括了吗？

steepness曲线移动，可以是短期利率上升的比长期利率更多吗？也就是曲线没有编程更陡峭，而变成更平坦

算2013年FCFF 这个2012年的WC 和 FC可以直接用吗

组合case2最后一题，经济好的时候，低等级信用债信用利差大幅减少，从收益率的角度应该表现不如高等级信用债稳定，为啥选C，如何理解outperform

老师好，在AR模型中，讲到自相关检验，t.s.的标准误到底是1除以根号下T 还是1除以根号下n。两位老师讲的不一样。王老师讲的是除以根号下T，T=n-p。林老师讲的是1除以根号下n, 之前单老师讲的也好像是n。

这里是不是折现率写错了应该是1+12.4%的5次方

第5題,為什麼不是1-0.0055= 0.0045?

第四题，如果div按照每年3.5%增长，但div yield却不是3.5%，是指div yield和div growth是不同概念么，怎么辨析？

Swaption 中V payer = NP*AP*PVA（R fix*N（d1) - Rx * N(d2)) 这里的AP是什么