为什么随着产品复杂程度提高杠杆可用性降低呢？这里老师可以举个例子么，通过什么方式产品会更复杂？

濒临破产清算的公司为什么会在二级市场市场价格卖80w,实际偿付能够达到100w?除了二级市场流通折价还有别的原因吗？

short put option,对于short方在股价上涨时（对手方不会行权），我作为short方赚取期权费（一个可预期的收入），在股价下跌时，对手方行权，我作为short方面临亏损，但是股价最低跌到0，我的亏损是有限的，在进行并购套利时，因为我的预期是并购成功，所以即使该事件发生，我的收益是一个提前可预期收益，但是如果并购不成功，收购方股价不降反升（被收购公司不升反降），造成大幅loss，因此这个比方（is riskless-bond plus a short put option）意思是，发生收益时，收益幅度较小，而发生损失时，损失幅度大，是这样理解吗？那此处强调risk-less bond指的是什么？

这个market sensitivity指的是，收购一旦失败，由于预期未实现，收购公司股价上涨，目标被收购公司股价暴跌，因而导致该策略大量损失？

这里怎么理解用的是美元而不是港元，题目问的是receive

第一问对应讲义上的哪个知识点？

为什么Pure Bond的价格不会受到利率波动率的影响？ 如果也用二叉树估值的，应该是会有影响的，只能说影响不大吧？

single-name shorts是什么？老师可以细讲一下这里绝对收益和阿尔法怎么得到的吗？net long embedded beta是什么？

3时点的94.6788是怎么算出来的？ 我用96.4659和97.6692分别都用6.2197%折现后平均，然后加上3.5=94.8838，我这样算不对吗？

对于这一点不是找到相似资本结构的REITs，再进行倍数比较不可行吗？