相对Var衡量事前跟踪误差是什么意思？Var不是衡量例如95%可能性损失不超过var吗，和跟踪误差关系是什么

第四题，active risk包括active factor risk (exposure)和active specific risk (security selection risk)， 那ESG constraint会影响到active specific risk (security selection risk)呀因为这个限制条件改变了weights

第一题，appraisal index 即使是很平滑，但也可以是underestimate diversification? 因为平滑的curve不一定比平滑之前的curve要好

为什么AIT=100,000x(7%/2)x(2/6)？就是为什么是2/6？（4/12）？既然coupon是在1-8时间点的6时间点发放，那AI T的时间点就是6-8时间点，也就是2/12？

为什么coupon正正好好就是在8个月剩余时间的第六个月发呢？我的理解是12月到期，6月发coupon，当前我们是在4月。所以AI0是1-4月,AI_T是6-12月

terminal value特指的就是折现模型中间的那个折现的现值是吧

为什么so + AI0 = 156000? AI0等于啥？

这道题目里的capital expenditure 为什么不用减去

这第3题真是个奇葩，第2笔交易距离第1笔交易10分钟，要说第2笔交易对市场的影响，应该从第2笔交易过程中的第1个订单和最后1个订单的时候比较一下……怎么与10分钟之前的第1笔订单比较了呢？无法理解。

第一题，如果是低于historical p/b那就是underestimate吗