老师，您好！在acquisition method中提到，将子公司的资产和负债100%的分别加到母公司的资产和负债中，而之后减去母公司的对外股权投资再在母公司的所有者权益中加上少数股东权益，这点不太理解。 将子公司的资产和负债100%加到母公司的时候用的子公司的是账面价值，而对外股权投资这个科目在计算的时候是子公司的A-L还要加上溢价和商誉，因此，对外股权投资这个科目的数值就不等于子公司A-L。因而在图片的左下角，去掉对外股权投资在数值上就不应该等于子公司80%的equity，而应该是大于80%的equity，进而少数所有者权益也不应该是20%的equity（在数值上），请问这一点怎么解释。 谢谢老师！！！

在讲MM2理论时，在without taxes情况下WACC不变，原因是债务增加导致股东面临的风险上升正好被税盾抵消，但这里是在没有税的情况下，怎么又有税盾？

老师，我们在介绍CFO的时候，从NI的基础上，从来没有考虑到accounts receivable，是觉得这一块太小了么？ 但是实际情况来看，尤其是中国，存在大量的AR和AP，企业账期普遍很长

老师你好，讲EV的时候涉及到之前的概念Firm value，Reading 32讲firm value的时候，当时说的是firm value = market value of common equity + market value of debt，但是在EV的公式中对firm value的解释又多了一个preferred stock，和之前介绍的不一样啊

您好请问PPT172页，计算的表格：distributions这部分是题目给出来的还是计算的呢？谢谢

您好，我想问一下，该部分PPT第161-164（计算leverage buyout 的irr）这道例题，算PE firm的IRR的时候 为什么PMT不是等于2400*12% 即优先股每年可以收到的固定股利，而是0呢？谢谢

APT模型为什么会是单因素模型？还是说A factor model describes asset returns.不是理解成单因素？

请问这题为什么不选C？

这一题为什么不选C？

老师你好，在这道题中，老师的解题思路是把3时点的价值求出来再反推折现到0时点，算出来是答案C。但是如果我把4时点当做是永续增长的0时刻，那就应该是1.72*(1+4%)/(10%-4%)，求出4时刻的现值再折四次方，算出来是答案B，请问问题出在哪里呢？