老师，利率，汇率上升下降怎么判断 利率可以从货币供给判断。 汇率从inflow，outflow判断？ 比如，X国利率大于Y，借y投x，y国货币需求高，x国货币供给高，所以y利率上升，x国利率下降。然后资金又回进入y，y汇率升高。 我主要是不懂CIRP长短成立这个是这么成立。

求问，这个Exhibit 2里头的二叉树利率就是指的benchmark yield curve 是吗？还有，这个OAS spread 是指那部分权利的价值是么？可不可以直接说这个callable option 带来的价值是 13.95bps

老师好，利率波动率上升，会让option spread上升，但是我记的基础课上老师讲的 利率波动率对pure bond 价格没有影响。那OAS不就是剔除option spread的pure bond spread 吗？按理说OAS应该是不变的。。。

老师，组合管理中的投资策略，经济不好时投价值型，大盘股，非周期性的对吗？我看讲义是这样的 那为什么模考一的Q60的答案不符合这个原则，答案选择了投mid cap

押题portfolio management的1.2，在百题班里林正老师说statement3是对的，押题班周琪老师说statement3是错的，林正老师说是题目中没有讲限制他们是一个benchmark，所以这里need not have the highest是对的，而周琪老师说这道理里只有一个benchmark，所以暗含了这个条件，所以need not have the highest是错的，请问在考试的时候如果遇到这种情况，该如何理解题目？

老师，R43里第四题题干中assumed cap rate是什么意思，为什么不用这个assumed cap rate给二阶段估值

老师，经济一直纠结一个点。 老师讲这里，CIRP讲套利机制的时候，说，到y国还本付息，y的供给s变大，y下降… 不能这么理解的吧… 到y国还本付息是inflow in y，y上升的啊…后面UiRP就这么讲了… 所以到底CIRP怎么长短都成立的？ UIRP是长期成立，用来预测未来货币升贬值就看最后还本付息在哪国哪国升，或者从汇率角度判断。

老师好，利率波动率上升，会让option spread上升，但是我记的基础课上老师讲的 利率波动率对pure bond 价格没有影响。那OAS不就是剔除option spread的pure bond spread 吗？按理说OAS应该是不变的。。。

case6第一题为什么在计算loss时没有考虑时间价值？

老师 vesting period 的改变为什么算在actuarial G/L里而不算在PSC里呢？