课后题 第3小题不太明白 是不是因为 Power and Industrial 公司EBIT margin只有 5%，所以就选它？需要考虑CE 投入比例的多少吗？

有关互换差价（Swap spread）所对应的风险，PPT中归纳了2条，一条是swap的违约风险高于国债，另一条是swap的流动性“高于（...more actively treaded with swaps than with...）”国债。这两条对应了之前“互换利率”部分所提到的“swap相对于国债的优点（虽然swap违约风险高于国债，但大型金融机构和企业之间的相似性更高；【swap能够让投资者自行决定投资期限，而国债不能涵盖所有的投资期限，所以swap的流动性高于国债】）”。而网课老师说，正是因为【美国国债的流动性更好】，所以swap（因为流动性比国债差）才有更高的收益率补偿。按照概念，流动性更低的理财产品，其为了补偿流动性风险，需要更高的收益率。如果说流动性的不同造成了swap和国债利率的差价，那么swap的流动性应该是低于国债的；但这和“互换利率”部分的介绍不同。个人对此感觉困惑，愿闻其详。

原版书课后题第2题，CR下COGS为平均汇率，而T下COGS为历史汇率，此题目答案为B，是以乌克兰为外币，欧元为本币说的对吗？因为外币贬值，C＜A＜H，所以选B吗？因为题目给的汇率欧元为1，总觉得欧元是外币。还是说LC是外币来定义就行。

原版书课后题第6题，为什么外币贬值CTA会减少？另外此题说EUR1=UAH6.7，如果用DC/FC，是说UAH/EUR=6.7？就是说一欧元换6.7乌克兰？这里的FC为欧元对吗？

第二问 计算t=6terminal value不应该是用t7的现值/r来的嘛？

请问原版书课后题第10题为什么选C呢？

Justified multiples, 其中P/B是怎么推导得来的呢？

第二题，题干说基于对汇率的判断，但答案解析在判断FIFO和LIFO的时候又是根据通货膨胀，而且文中也没提到乌克兰是通货膨胀，只是说担心会有恶性通胀发生，考试都是这种解题思路吗？

这里先把经营性项目全部加回去，然后剔除非经营项目，剩下的就是经营性项目，但是为什么要剔除current service cost呢？ current service cost本身就是经营性项目，再剔除了经营性项目里面不就什么都没有了吗？

关于单老师发的新增的五个cases中的第二个case的第七题不能理解为什么这500 each不算是additional compensation，othan在没离开sack就开始收买老客户并想要带去JRA为什么不算？？？？