activist short selling不算是操控市场吗？ 不符合道德要求吧？

老师好，equity swap估值的例题中，在t=30时间点，是以t=360时bond value=1来计算PV支固定，而以t=0时equity value=1来计算PV收equity收益，那在t=30估值是否不能就这样直接相减？谢谢！

第8题，that the variance of the combined portfolio怎么算？

如果期初卖方就退还2给买方，那不是说明我这个CDS不值这么多钱，只值100-2=98吗？

这第二个特征不是很理解。是我购买的这个债券没有发生违约的情况下去索赔吗？

股利增加，股票估值降低 以及 股利增加，股票估值升高 这两种情况如何区分？

点不开下划线部分。谢谢

第一题，the estimate of PRBI's present value of growth opportunities (PVGO)。 既然是estimate 的，为啥不是用二阶段求的V0

为什么要用市场利率呢，不是购买了债券有5%的票面利率么，那利息收入不就是要乘以票面利率么？

这里提到Continuously compounded,所以使用e 来做折现。如果他不提连续复利，或者说一个其他的词，是不是就默认用普通的方式折现即可