这题没听懂为什么扣减？而且A投资S不是应该S给A发股利吗？

老师，我问问x(t) =a0+a1*x(t-1) +£(t)换一下式子£(t)=x(t)-a0-a1*x(t-1) ，那不是直接得出结论误差£(t)与x(t-1) 有关吗

对于二叉树利率估含权债券的值时，为什么， callable bond来说，若标的物价格大于执行价格，要行权； putable bond,若标的物价格小于执行价格，要行权？

老师您好，一级知识点问题：课堂上老师有讲这句话：call给发行人权利，当r下降，发行人借新还旧，call 就更加值钱（如果利率以前是10%，现在5%。是否以前发行人借100块钱，需要还利息10，现在只需要还5，还的少了，所以对发行人有利，call 更值钱？）； put 给投资人权利，当r上升，投资人把债券卖回给发行人，获得更高投资回报（如果利率以前是5%，现在10%。是否以前投资人投100块钱，能得利息5，现在能得利息10，得的更多了，所以对投资有利，put 更值钱?)。一级知识掌握不熟练，麻烦老师在讲一下

请问第32题，怎么判断是用部分商誉求解，而不是全商誉？

R31的第13题，B/S表中的10mil土地是从哪来的？是初始账面价值吗？

发行成本怎么理解？分股利不涉及发行成本的问题吧？

我想问下考试中二叉树估值expectation model是否都能解还是可能会用到No-arbitrage approach来解？

老师，请问这里的港币和美金的例子，因为港币利率低美金利率高，所以借港币投美金，那么此时如果按照老师的结论，融资货币贬值收益会增加，但是如果港币贬值，实际能够兑换到的美金也随之减少，即使美金的利率不变，投资收益也会减少吧？反之，如果港币升值，同样金额的港币则能够兑换到更多的美金，美金利率不变的话，投资收益也会增加吧？这个应该怎么解释呢？

SEE的公式和Sb^的公式各是什么，有什么区别，是不是都是等于标准误，能否举个例子。有点混淆了