鸡同学2021-04-19 14:47:58
鸡同学第二年这个时点的债券卖价是从第四年的面值100折现得到，可是折现率为什么用的是零时点的两年期即期利率呢？按道理不是应该用f(2,3)和f(3,4)折现吗？
回答（1）
Sherry Xie2021-04-19 17:39:18
Sherry Xie同学你好， 四年期的债券持有2年后卖出，站在Date2的时间点上，四年期债券还剩2年到期，所以在date2时间点上，用两年期的spot rate折现~
希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~
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还是没懂。。。
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重新把这个思路说一下，riding the yield curve赚钱的原理是：（举例）现在有一个五年期的债券，0时间点买入的价格是P1, 对应的r=8%； 过了一年以后，五年期债券变成四年期，利率曲线结构不变的话，r变小，比方来说r=6%, 所以这时候新的价格P2是大于P1。 所以P1低价买入 P2高价卖出，赚钱。
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谢谢老板 哈哈哈
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客气啦！
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