老师好，structure model不能依赖于公司的公开财务数据，比如上市公司发的财报，是因为财报可能财务造假是吗？如果没有财务造假的情况存在，那么就可以用上市公司的公开财报数据做POD的预测，对不对？

convertible bond arbitrage为什么还有被逼空的风险呢，买入了可转债同时做空股票，但可转债可以转成股票，后续在市场上买不到股票不是也没有关系吗

第一題，MVA=MV-BV，不明白market value為什麼是MVof equity+MV of debt? 1) 一般情況下，說股市的MV不就是P0*全部的outstanding shares（流通股）麼？ 2）如果是考慮了MV of Debt，那為啥不乾脆用enterprise value（MV of equity +MV of debt -cash&Invest）來和 BV軋差？ 所以這裡的MV到底該怎麼解讀？在不同場合應該如何圈定MV包含幾項？

老师好， 这个题，putable bond的行权时间对它 价格变化有没有影响，能不能认为，因为它必须在1年或者2年后行权，所以现在的r变小，对它没影响？

股利增长率增加，FP价格下降，不是空头赚钱吗

所以对于BSM模型，return 和 price 都符合lognormal 分布？

老师 第一问的A选项是否可以详细解释一下，谢谢

第六题，如果按照课件的payoff方程解应该怎么做 讲一下

这里有个疑问，那么使用cash有没有可能回低于百分之百呢（这里仅考虑债券违约当天申请赔付，这里不考虑physical的情况）？

有没有对所有能用到的财报ratio的总结