老师想问下reading30课后题13，首先有效久期类似于麦考利久期，关于持有时间，当利率r上升，bond price下降，此时如果手上是putable bond，那是不是把手上亏钱的卖了去外面借出钱赚高的利率（c选项）ED就缩短了，而callable bond由于现在利率上行，不会提前行权，因为外面借钱也贵，所以B —这样理解可以吗

老师，R30 23题，如果该题将callable bond换成putable bond的话, 那putable value（putable price）是否就需要使用one-year forward rate逐期判断倒求, 而不能像callable value那样直接 = par = 100呢？

老师这个课后题是不是出的不太好，讲义上写conversion price=issue price/conver ratio，但在这里就是错误答案，那是不是par和issue price同时存在的时候，还是选par作为分子？

还想问下课后题第8题，我的理解是，这题是把yield curve平稳或下跌归在一类里面了，然后yiled curve是r随着时间的一个走势，而interest tree上面全是forward 反映了未来，所以flatten，利率不升了，bond不下跌了，反而可能未来会升，可能被issuer call回，这么理解可以吗？

企业理财：股权结构分散和集中，与横向所有全和纵向所有权，是什么关系？不同分类标准么？

课后题解读的-划掉的部分是什么意思，我的理解是 bond2是callable，不能接受y小，bond价格上升，所以每个时间点大于par rate就好，有什么问题吗？

老师，是不是upside/downside potential表示债券价格的涨跌，和one-side up/down duration不是一回事呢？

表格里面最下面一行ownershipvalue是什么意思？为什么repo会使得ownershipvalue上升？

如果通过以市场价来回购公司的股票，按照老师讲的，不会改变股价，那还有提振股票市场（sharepricesupportsignaling）的作用吗？然后以市场价回购股票（公开回购），也并不改变股价，也不改变股东的财富，那意义何在？

老师，可以解析一下convertible bond里，如何理解hybrid instrument？