老师，reading37 第14题，文中index A includes contract of commodity typically in cantango能说明什么，为什么在一个一个trending upward的市场里index B可以是backwardation呢，不都应该是cantango吗？如果在一个trending downward市场里呢？

老师，reading37 第15题，为什么是basis swap呢，答案中关于三个选项的解释如何理解呢

老师您好，有个计算carried interest计算相关问题，就视频中2017年至2018年有增加paid-inccapital 10M，那计算当年carried inteset的时候，是否应该减少去年NAV的同时减少当年增加的paid-in Capital?谢谢

老师，这里用ADR会有更大tracking error可以这么理解吗？比如我是港股的ETF，但是我买阿里巴巴却是阿里巴巴美股的ADR，但晚上阿里开盘的价格和今天港股阿里收盘的价格已经不一样了，所以哪里发行的ETF，就买当地local shares，这样tracking error更小，这样理解好吗？

关于FRA的官网估值题 麻烦老师看下列式有问题吗？ 我算的跟选项差的有点多

您好，利率互换是假定最初时刻，两方借的钱是价值相等的对吗，比如汇率1.41per pound，美国a公司借1美元，那么英国b公司一定借1/1.41英镑，两方在0时刻借钱的数额通过转换一定是相等的，是这样理解吗

均值复归的是实际汇率水平，那为什么讲义上最后两句话写的是名义汇率水平长期趋于均值水平？

成本法的优点是提供了一个上限，我觉得这个说法也很胡扯。比如说花了10万块钱建了一个房子，成本是10万，而市场价可能是20万，老房子市场价格是15万，就是比成本10万要高，突破了上限，成本法和公允价值是两码事儿，上限不上限的说法，毫无根据。

57分钟的例题中AI T的算法为什么是5/6？在52分钟的AIT的辨析中，如果future合约期间没有coupon发放，是否就需要看future合约之前的最后一个coupon发放时间？能不能理解AIT的计算，只关注最近的上一次coupon发放时间，而不关注是否在合约期间内？

reading 33课后题的第14题 讲解时老师分子用的实际利率是FRA的折现率 为何不能用题设表格7中的90-day libor n另第九题 题设中如果不是annual reset而是semi-annual reset 这个swap rate是不是需要除以2？谢谢