老师，请讲解一下官网“Ather Gupta Case Scenario”的这个题目（每个选项和考点），谢谢。

麻烦Nicholas老师回答一下，这题是官网Nation resort case的第4问，我有两个疑问：【1】该题的Equity部分由capital和R/E两部分构成，而这两部分在CR法下用的汇率是不一样的，capital用Historical，R/E用balancing，那这种情况下为什么可以直接当成Equity整体看待，用Curent rate呢？【2】视频中该case的第3问，BOB HONG用的就是这种拆分的方法，那我在做官网Nation resort case的这道题时用的也是这种方法（如图3），请问错在了哪里？谢谢

第三题文字描述不是都说了H model 为什么还是按照两阶段来算的呢

老师好，c选项的说法不是很理解，讲课中老师说是真实收益与interest income之间的差，这么说是理解的，可选项的说法是什么意思呢？

这里只是说当前的固定互换r为1.12%，怎么就是反向的合约呢？我理解是互换合约里的固定利率是1.12

第一题，两个市场汇率相乘得出78.19~78.23JPY/AUD，与dealer相比，dealer的AUD更便宜，为甚么不能在dealer手上买AUD套利呢？所有三角套汇不都是低买高卖的逻辑吗？

老师您好，衍生百题第二题第一小题，首先，题目没有说这个bond price是全价还是净价，不是一般都是按照净价报价的吗？答案是按照全价算。第二，题目没有说是什么时候开始算这个期货合约，这个债券是15年，期货合约8个月？答案是假设零时间点开始算，为什么不是5个月开始算，那么8个月内不是发放两次coupan了吗？谢谢

想请问下，名义利率是由实际利率乘以通胀率得出，那么这个通胀率是历史通胀还是预期通胀率呢

老师您好，百题衍生第一题的第三小题，为什么这个25元折90天，不是除以1+3.2%（90/360）？3.2%的90天的libor? 为什么不能用这个折现？

reading 25第35题，能详细讲下？